“El private equity ha participado intensamente en el sector de medios, pero la coyuntura actual hace que el atractivo inversor disminuya”

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publicado el 06 de OCTUBRE 2008

El Foro Español del Capital Riesgo: Estrategias de crecimiento y consolidación en el sector media y comunicación. Retos y oportunidades en un sector en constante evolución

“El private equity ha participado intensamente en el sector de medios, pero la coyuntura actual hace que el atractivo inversor disminuya”

“En el pasado han existido muchos elementos positivos en la industria en medios, pero la exposición al ciclo económico y el exceso de oferta actuales están reduciendo el atractivo inversor”, ha señalado hoy el Director de Inversiones de Ibersuizas, Luis Peñarrocha, durante el encuentro “Estrategias de crecimiento y consolidación en el sector media y comunicación”, organizado por el Foro Español de Capital Riesgo. Peñarrocha ha citado, entre las ventajas a la hora de invertir en los media, “el crecimiento a largo plazo, la escalabilidad, la aparición de nuevos modelos de negocio y la posibilidad de conseguir sinergias con el crecimiento”, aunque ha mencionado también los riesgos actuales por “la exposición al ciclo económico, el exceso de oferta, los problemas de protección de la propiedad intelectual y el riesgo tecnológico”.
En este mismo sentido, Eduardo Gómez de la Cruz, Asociado Senior de Gómez-Acebo & Pombo Abogados experto en telecomunicaciones y audiovisual ha explicado que “en un sector como el de la comunicación, en constante evolución, los elementos a tener en cuenta a la hora de invertir son tres: los límites a la participación y los cambios accionariales; el valor de los contenidos protegidos en exclusiva y los cambios en la estructura del mercado, es decir, cómo afectará a la inversión, por ejemplo, la evolución del sistema analógico al digital, la convergencia de medios de transmisión, etc.”
Gómez de la Cruz ha destacado además que “la competencia y la regulación sectorial son herramientas complementarias, ya que se desarrolla un mercado abierto y competitivo para las redes, servicios y recursos asociados de comunicaciones electrónicas, se promueve un mercado interior y además se promocionan los intereses de los ciudadanos europeos como consumidores”.
Precisamente, “las demandas del consumidor y los nuevos hábitos, unido a los continuos avances tecnológicos, están dando lugar a nuevos modelos de negocio a lo largo de toda la cadena de valor del sector”, según ha apuntado Juan Antonio Gil Serra, Partner de Roland Berger Strategy Consultants. Para Gil Serra, “el reto de estos nuevos modelos de negocio reside en asegurar la rentabilidad de los mismos, ya sea mediante su monetización vía ingresos por publicidad o por otras vías”.
Según el partner de Roland Berger Strategy Consultants, “el entorno sencillo del pasado, sin conflictos y con roles perfectamente definidos (televisión, Internet, prensa escrita…) ha dado paso a un entorno con múltiples canales de acceso a contenidos, en el que los diferentes actores compiten por aumentar su share of time y share of wallet”. “Así, por ejemplo, frente a la tradicional manera de ver televisión, que seguirá existiendo, la televisión por Internet (Web TV) va aumentando su presencia. Sus ventajas de accesibilidad, interactividad, comunidad y personalización, y su futura convergencia con la televisión IP (IPTV), están forzando a que las empresas de media (creadores de contenido) y los propios operadores de televisión reaccionen y definan sus estrategias para estar presentes en este nuevo mercado”, asegura Gil Serra.
En este sentido, José María Beneyto, Presidente del Foro Español del Capital Riesgo y Socio de Gómez-Acebo & Pombo Abogados, ha asegurado que “el private equity va a tener que concentrarse en operaciones que exijan poca deuda, dadas las dificultades actuales de financiación, pero por otra parte en los próximos 18 meses, debido a las reestructuraciones, va a ver muchas oportunidades de entrar en compañías, en donde el private equity puede seguir jugando un papel crucial como instrumento para obtener el máximo valor añadido”.
Este es el sexto encuentro organizado por el Foro Español de Capital Riesgo. La iniciativa, puesta en marcha por Gómez-Acebo & Pombo Abogados, Ibersuizas y Roland Berger Strategy Consultants, cuenta además con la colaboración de Capital & Corporate. Con la sesión de hoy se cierra con éxito el primer curso completo de debates, que ha contado con encuentros sobre los sectores sanitario, inmobiliario, energético, de la alimentación y del turismo y el ocio. El Presidente del Foro, José María Beneyto, ha afirmado que “las sesiones que se han llevado a cabo durante el último año no sólo han significado un éxito en cuanto a participación, sino que, además, se han convertido en un marco referente en cuánto al análisis del papel que juega el private equity en sectores específicos claves para la economía española”. Beneyto ha anunciado también que para el curso que dará comienzo en 2009 ya está prevista la convocatoria de otras tres sesiones monográficas con empresas interesadas en el private equity y tres sesiones más dirigidas específicamente a fondos de private equity sobre temas que son de actualidad del sector.