El valor de los acuerdos que han alcanzado empresas extranjeras para comprar
compañías en España o fusionarse con ellas se ha mantenido durante los nueve
primeros meses de 2015 y ha sumado 21.300 millones de euros, frente a los 21.500
millones de euros del mismo periodo de 2014, según el "Cross Border M&A Index"
trimestral que ha publicado por primera vez
Baker & McKenzie. Además, se han producido 77 operaciones de este tipo hasta
septiembre de 2015, por las 81 de los primeros nueve meses de 2014.
Las principales compradoras en lo que va de año en España han sido las compañías
de Estados Unidos (15 operaciones de fusión o adquisición), seguidas de las de
Reino Unido (11), Francia (8), Alemania (6) y Suiza (4). Llama la atención la
entrada de Alemania en la clasificación de los cinco países que más acuerdos de
compra o fusión han cerrado en España, ya que en 2014 el país germano se quedó
fuera del ranking.
En palabras de Maite Diez y Jorge Adell, socios de M&A de Baker & McKenzie, "los
datos nos hacen pensar que las compras de empresas extranjeras en España se
seguirán manteniendo en lo que queda de año y que el 2015 terminará con cifras
similares a las de 2014, un año record". "España es un país atractivo para
inversores con liquidez, más ahora que los datos macroeconómicos han mejorado y
la confianza de los empresarios ha aumentado", aseguran.
Por otra parte, las fusiones y adquisiciones entre compañías de Norteamérica y
la Unión Europea (UE) sumaron 252 operaciones en el tercer trimestre de 2015, lo
que representa el 35% del número total de acuerdos cerrados entre empresas de
regiones distintas en ese mismo periodo (711). Además, el valor de las
operaciones entre empresas de Norteamérica y la UE alcanzó los 119.200 millones
de dólares, un 34% más que en el trimestre anterior, aunque el número de
acuerdos fue un 10% inferior en términos trimestrales.
El estudio elaborado por Baker & McKenzie en colaboración con Mergermarket
divide el mundo en seis regiones: Norteamérica, Oriente Medio, Latinoamérica,
África, la Unión Europea y otras zonas de Europa.
En el periodo analizado se produjeron 711 operaciones entre empresas de
diferentes regiones mundiales, un 22% menos que hace un año, pero el
valor de las mismas creció un 31%, hasta los 309.800 millones de dólares.
Además, se cerraron 519 acuerdos entre empresas de la misma región, un 5% menos
que en el tercer trimestre de 2014, por un valor total de 65.200 millones de
dólares (-37%), fundamentalmente por la reducción en el volumen de operaciones
con participación de sociedades europeas, debido al incremento de la
incertidumbre económica y política en la región durante este trimestre.
Como resultado, el total de fusiones y adquisiciones a nivel mundial en el
tercer trimestre de 2015 alcanzó las 1.230 operaciones, lo que supone un
descenso del 16% en un año. Sin embargo, a pesar de que hubo menos acuerdos, el
valor de los mismos aumentó un 10%, hasta los 375.000 millones de dólares, por
el crecimiento del 10% de las megaoperaciones (aquellas por valor superior a
5.000 millones de dólares).
En términos de valor, el sector de los Servicios Financieros ha sido testigo de
la actividad más intensa en el tercer trimestre, con 102 operaciones por un
valor acumulado de 95.600 millones de dólares. En cuanto a volumen, el más
activo fue el sector industrial, con 200 operaciones por un valor acumulado de
17.900 millones de dólares.
El Índice elaborado por Baker & McKenzie, que analiza tanto el número como el
tamaño y la complejidad de las operaciones transfronterizas, e incluye seis años
de datos históricos, se ha situado en 231 en el tercer trimestre, habiendo
sufrido un retroceso desde el tope de 285 alcanzado en el 2º trimestre de 2014,
pero se mantiene muy por encima de la cifra trimestral más baja de 119,
alcanzada en el primer trimestre de 2010. Además, el indicador se ha mantenido
por encima de 200 desde los tres primeros meses de 2014.
Países más activos
El país más activo en el tercer trimestre, tanto en operaciones de salida (Outbound)
como de entrada (Inbound), ha sido Estados Unidos, con 275 operaciones por un
valor de 61.700 millones de dólares y 192 operaciones por un valor de 180.900
millones de dólares, respectivamente. Otros países especialmente dinámicos en
operaciones de fusiones y adquisiciones fuera de sus fronteras en el tercer
trimestre han sido el Reino Unido y Alemania, con 109 y 75 operaciones, por
valores respectivos de 23.100 y 31.900 millones de dólares.
Las tres principales operaciones transfronterizas del trimestre fueron la
adquisición por Teva Pharmaceutical del negocio de genéricos de Allergan (40.500
millones de dólares), la compra por ACE Limited de The Chubb Corporation (28.300
millones de dólares) y la operación de Altice por Cablevision Systems
Corporation (6.600 millones de dólares).
"La mejora en los indicadores económicos de EE.UU., el alivio de las
preocupaciones en la UE y las oportunidades emergentes en la región de Asia
Pacífico debieran seguir potenciando la actividad transfronteriza, en particular
las llamadas 'mega operaciones'," asegura
Michael DeFranco, Global Head of M&A de Baker & McKenzie.
"Si bien los reguladores financieros aún tienen tareas pendientes mientras se
acerca el cierre del ejercicio, y sigue existiendo cierta incertidumbre acerca
del crecimiento en los mercados emergentes, conservamos el optimismo y creemos
que a medio plazo las operaciones transfronterizas se mantendrán en los actuales
niveles de actividad", afirma.
El informe completo, así como los gráficos y la metodología empleada pueden
consultarse en el siguiente enlace:
http://crossbordermaindex.bakermckenzie.com/