El
optimismo
generalizado
con
la
marcha
de
la
economía
española
está
dando
alas
a
las
empresas
locales
para
dar
un
nuevo
giro
a su
estrategia
empresarial
primando
el
crecimiento
frente
a la
reducción
de
los
costes.
Según
el
último
informe
EYCapital
Confidence
Barometer,
correspondiente
al
primer
trimestre
del
año,
el
50%
de
los
españoles
encuestados
espera
buscar
activamente
adquisiciones
en
los
próximos
doce
meses
y
una
de
cada
cuatro
empresas
está
evaluando
al
menos
cinco
posibles
compras
en
ese
mismo
tiempo.
El
año
electoral
marca
en
gran
medida
la
estrategia
de
inversión
y
deja
las
grandes
operaciones
en
cuarentena.
Los
directivos
españoles
se
muestran
muy
optimistas
ante
la
mejora
económica
y el
37%
anticipa
que
creará
empleo,
el
triple
que
hace
un
año.
Las
continuas
revisiones
al
alza
del
crecimiento
económico
y
los
indicios
de
mejora
en
el
mercado
laboral
repercutirán
positivamente
en
la
actividad
del
M&A.
El
75%
de
las
empresas
españolas
que
participaron
en
el
estudio
aseguró
estar
convencida
de
que
la
economía
local
mejorará
y,
como
consecuencia
de
ello,
el
60%
de
los
encuestados
dijo
estar
ahora
centrado
en
el
crecimiento.
Una
cifra
que
contrasta
con
el
37%
de
hace
un
año
y
con
el
35%
que
ha
respondido
que
seguirá
dedicándose
principalmente
a
reducir
los
costes.
“Las
compañías
españolas
han
hecho
los
deberes
estos
últimos
años
en
optimizar
sus
costes
y
estructuras,
por
lo
que
están
preparadas
para
apostar
por
un
crecimiento
basado
principalmente
en
unos
nuevos
pilares:
innovación
y
nuevas
tecnologías”,
explica
Rafael
Roldán,
Socio
Director
de
Transacciones
de
EY.
Este
nuevo
impulso
por
el
crecimiento
fomenta
además
que
el
57%
de
los
participantes
españoles
reconozca
querer
aumentar
su
pipeline
este
año,
a
pesar
de
que
el
39%
cuenta
ya
con
más
de
cinco
posibles
operaciones
en
su
cartera
de
desarrollo.
En
este
sentido,
el
informe
apunta
que
productos
industriales
diversificados
y
tecnología
son
para
el
67%
y el
57%
de
los
encuestados,
respectivamente,
los
sectores
más
activos
en
buscar
adquisiciones.
En
cuanto
a
zonas
geográficas,
los
mercados
no
domésticos
serán
los
destinos
más
recurrentes
para
el
M&A,
ya
que
el
81%
de
los
directivos
españoles
eligieron
esta
práctica,
frente
al
19%
que
aseguró
enfocarse
al
mercado
interno.
Así,
pues,
China,
Brasil,
EEUU
e
India
y la
propia
España
son
los
principales
destinos
de
la
inversión
de
las
empresas
españolas.
Los
mercados
desarrollados
seguirán
recibiendo
la
mayor
parte
del
capital
de
las
adquisiciones,
ya
que
la
caída
de
los
precios
de
las
materias
primas
profundiza
la
desaceleración
de
los
países
emergentes
afectando
a
las
decisiones
del
M&A.
Así,
pues,
el
27%
de
los
encuestados
españoles
reconoció
que
no
hará
ninguna
operación
en
emergentes
y
otro
23%
dijo
que
realizaría
en
la
zona
menos
del
10%
de
las
adquisiciones.
“El
repunte
potencial
en
los
principales
mercados
desarrollados,
particularmente
en
la
Zona
Euro,
será
también
un
factor
clave”,
refleja
el
informe.
Parón
de
macro-operaciones
con
las
elecciones
Ni
el
crecimiento
de
los
beneficios,
ni
la
estabilidad
del
mercado,
ni
el
acceso
al
crédito
que
esperan
las
empresas
para
2015
será
suficiente
para
ver
grandes
operaciones.
Incluso
tampoco
el
optimismo
visto
en
el
mercado
laboral,
donde
un
37%
de
las
empresas
adelantó
que
creará
empleo
en
los
próximos
12
meses
(el
triple
que
hace
un
año).
La
mayor
parte
de
la
actividad
del
M&A
se
concentrará
en
el
middle
market
como
consecuencia
de
la
inestabilidad
que
tradicionalmente
provoca
un
año
electoral.
Tal
y
como
se
desprende
del
estudio,
el
70%
de
los
empresarios
señaló
que
los
mayores
riesgos
a
los
que
se
enfrenta
una
empresa
son
la
situación
en
la
Eurozona
(39%)
y la
inestabilidad
política
global
y
regional
(31%).
A
nivel
mundial
estas
preocupaciones
sólo
fueron
destacadas
por
el
10%
y el
37%,
respectivamente.
“Las
grandes
operaciones
en
España
están
pendientes
ante
la
incertidumbre
que
provoca
un
proceso
electoral,
principalmente
en
los
sectores
más
regulados
como
son
las
infraestructuras,
energía,
medios
o
bancos.
Hasta
que
no
haya
un
escenario
político
estable
no
veremos
operaciones
de
gran
valor
económico
en
estos
sectores,
aunque
sí
en
el
middle
market”,
asegura
Rafael
Roldán.
En
este
sentido,
el
estudio
pone
de
manifiesto
que
el
61%
de
las
operaciones
serán
por
una
cuantía
no
superior
a
los
250
millones
de
euros,
mientras
que
el
39%
restante
optará
por
ofertas
superiores. |