Esperada
comparecencia
ayer
de
la
presidenta
de
la
Comisión
Nacional
del
Mercado
de
Valores
(CNMV),
Elvira
Rodríguez,
en
el
Congreso
de
los
Diputados
donde
presentó
el
“Informe
Anual
de
la
CNMV
sobre
los
mercados
de
valores
y su
actuación”
en
el
Congreso
de
los
Diputados.
En
su
comparecencia
destacó
los
rasgos
que
han
marcado
el
entorno
económico
y
financiero
de
los
mercados
de
valores
en
2014,
así
como
las
principales
magnitudes
de
los
sectores
de
instituciones
de
inversión
colectiva
y de
prestación
de
servicios
de
inversión.
También
ha
explicado
las
actuaciones
de
la
CNMV
para
reforzar
la
supervisión
de
los
mercados
y de
las
entidades
participantes
en
ellos
y ha
detallado
las
iniciativas
en
relación
con
los
nuevos
retos
de
los
mercados
de
valores.
Es
evidente
que
por
los
datos
que
conocimos
ayer
la
recuperación
económica
es
un
hecho
y,
por
eso,
la
propia
CNMV
debe
extremar
los
controles
para
que
no
suceden
ningún
escándalo
financiero
más.
A
este
respecto
supimos
que
este
organismo
regulador
impulso
77
multas
por
un
importe
de
18
millones
de
euros,
así
como
incoó
34
nuevos
expedientes
y se
cerraron
otros
30
abiertos
en
años
anteriores.
El
Informe
Anual
destaca
el
aumento
del
volumen
de
negociación
experimentado
por
los
mercados
oficiales
españoles
en
el
pasado
año
(del
31%
respecto
a
2013)
así
como
el
incremento
de
operaciones
corporativas.
Los
mercados
vivieron
un
relanzamiento
del
número
de
ofertas
públicas
de
venta,
con
13
compañías
que
captaron
recursos
a
través
de
esta
vía
en
2014,
frente
a la
prácticamente
nula
actividad
de
2013.
Asimismo,
se
produjeron
140
ampliaciones
de
capital,
realizadas
por
53
sociedades
cotizadas,
14
más
que
en
2013.
Todo
ello
ha
supuesto
que
los
flujos
canalizados
hacia
la
renta
variable
alcanzaran
un
importe
próximo
a
los
32.800
millones
de
euros,
la
cifra
más
alta
de
Europa.
Este
incremento
de
actividad
ha
implicado
un
aumento
paralelo
de
la
actividad
de
la
CNMV
dedicada
a
asegurar
el
ordenado
funcionamiento
de
estos
mercados.
Así,
en
2014
se
han
supervisado
más
de
125
millones
de
operaciones,
un
38%
más
que
en
2013.
En
el
ámbito
disciplinario,
el
organismo
impuso
77
multas
por
un
importe
de
17,56
millones
(71
multas
y
4,15
millones
en
2013),
se
incoaron
34
nuevos
expedientes
(70
presuntas
infracciones)
y se
cerraron
30
expedientes
abiertos
en
ejercicios
anteriores.
Resulta
destacable
la
atención
prestada
al
cumplimiento
de
la
normativa
sobre
operaciones
de
autocartera,
así
como
las
actuaciones
de
la
Unidad
de
Vigilancia
de
Mercados,
que
han
dado
lugar
a la
apertura
de
diversos
expedientes
sancionadores
por
prácticas
de
abuso
de
mercado.
Concretamente,
entre
los
expedientes
incoados
en
2014,
11
corresponden
a
abuso
de
mercado
y
afectan
a 20
personas,
físicas
o
jurídicas.
El
Informe
Anual
también
detalla
las
actuaciones
destinadas
a
verificar
el
cumplimiento
de
las
obligaciones
de
información
al
mercado
de
los
emisores
de
valores,
entre
ellas,
la
información
financiera
anual,
que
incluye
los
informes
de
auditoría
y la
relativa
a
las
prácticas
de
gobierno
corporativo.
En
2014
se
han
emitido
requerimientos
a 64
entidades
por
salvedades
o
ampliación
de
información
sobre
los
informes
financieros
correspondientes
al
ejercicio
2013.
Como
aspecto
destacado,
el
informe
se
refiere
a
las
novedades
en
materia
de
gobierno
corporativo,
entre
las
que
destaca
la
aprobación,
por
parte
de
la
CNMV,
del
nuevo
Código
de
Gobierno
Corporativo
de
las
sociedades
cotizadas,
publicado
en
febrero
de
2015.
Con
este
Código
se
ha
culminado
la
reforma
en
este
ámbito,
cuyo
primer
hito
fue
la
nueva
Ley
de
Sociedades
de
Capital,
aprobada
en
diciembre
de
2014
tras
el
informe
remitido
al
Gobierno
por
la
Comisión
de
Expertos
presidida
por
la
CNMV.
Además,
el
Informe
Anual
recoge
los
principales
datos
del
Informe
de
Remuneraciones
de
los
consejeros
de
las
sociedades
cotizadas,
que
por
primera
vez
se
publicó
en
2014
en
un
formato
homogéneo
para
todas
las
compañías.
El
sector
de
fondos
de
inversión
registró
en
2014
una
fuerte
pujanza
y
una
transformación.
El
patrimonio
total
de
los
fondos
creció
un
26,8%,
hasta
alcanzar
los
198.719
millones
de
euros
en
2014.
Esta
recuperación
ha
venido
acompañada
de
un
cambio
significativo
en
la
composición
de
la
oferta
de
fondos
con
la
pujanza
de
las
categorías
de
renta
fija
y
renta
fija
mixta
y
con
la
confirmación
del
despegue
de
los
fondos
de
gestión
pasiva,
en
su
gran
mayoría
fondos
con
objetivo
de
rentabilidad
no
garantizado.
Supervisión
de
productos
complejos
La
supervisión
del
cumplimiento
de
las
normas
de
conducta
en
la
comercialización
de
productos
complejos
ha
sido
un
área
central
objeto
de
supervisión
temprana
y
también
preventiva
en
el
ámbito
de
los
servicios
de
inversión,
particularmente
en
relación
con
las
evaluaciones
de
idoneidad
y
conveniencia
así
como
en
la
prestación
de
servicios
de
asesoramiento
y
gestión
discrecional
de
carteras.
También
han
destacado
los
controles
dedicados
a
comprobar
el
cumplimiento
de
las
directrices
de
ESMA
sobre
la
remuneración
al
personal
de
la
red
comercial.
El
objetivo
es
detectar
lo
antes
posible
potenciales
incumplimientos
de
la
norma
o
prevenir
su
aparición
antes
de
que
se
produzca
un
daño
a
los
inversores.
Actuaciones
relevantes
en
este
sentido
han
sido
la
revisión
de
los
procesos
de
colocación
entre
minoristas
de
productos
complejos
como
los
estructurados
o
las
comunicaciones
a
las
entidades
colocadoras
de
las
OPV
más
relevantes
dirigidas
a
minoristas.
Otra
herramienta
eficaz
de
carácter
preventivo
es
la
emisión
de
comunicaciones
y
advertencias,
como
la
realizada
respecto
de
las
pérdidas
de
los
inversores
en
contratos
por
diferencias
(CFD)
o la
propuesta
de
clasificación
de
instrumentos
financieros
e
identificación
de
productos
especialmente
complejos.
En
el
ámbito
de
las
instituciones
de
inversión
colectiva,
la
atención
ha
estado
centrada
en
los
posibles
conflictos
de
interés
y en
la
información
que
reciben
los
partícipes.
En
el
Informe
Anual
se
presenta,
además,
el
resultado
de
varios
proyectos
emprendidos
por
la
CNMV
para
profundizar
en
el
análisis,
identificación
y
gestión
del
riesgo
sistémico
y se
detallan
diversos
cambios
introducidos
en
la
ley
de
Fomento
de
Financiación
Empresarial
que
refuerzan
las
competencias
supervisoras
de
la
CNMV.
4
Con
la
finalidad
de
adaptar
la
estructura
interna
de
la
CNMV
al
entorno
de
integración
internacional,
se
ha
decidido
acometer
un
cambio
organiza-tivo
sustancial
y
crear
la
Dirección
General
de
Política
Estratégica
y
Asuntos
Internacionales.
Esta
nueva
Dirección
General
integrará
los
actuales
departamentos
de
Asuntos
Internacionales,
de
Estudios
y
Estadísticas
y un
nuevo
departamento
de
Estrategia
y
Relaciones
Institucionales.
El
principal
objetivo
es
dotar
a la
institución
de
la
capacidad
necesaria
para
analizar
y
coordinar
la
respuesta
a
los
proyectos
normativos
institucionalmente
significativos
tanto
europeos
como
nacionales,
así
como
trabajar
en
su
necesaria
implementación.
Al
mismo
tiempo,
se
pretende
reforzar
la
relación
de
la
CNMV
con
las
instituciones
más
relevantes
y
con
los
participantes
en
los
mercados
españoles.
También
se
incluye
en
la
nueva
Dirección
General
una
Unidad
de
Resolución
Preventiva
de
Empresas
de
Servicios
de
Inversión,
que
llevará
a
cabo
las
funciones
que
normativamente
se
encomienden
a la
CNMV
como
autoridad
de
resolución
preventiva
de
estas
entidades.
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